農藥原藥高價運行，采與不采都是一個問題

九月份以來（lái），為實現全年的碳（tàn）中和指標，國家對用電超指標的省市，實行了限電限產措施，農藥原藥也和許（xǔ）多商品（pǐn）一樣經曆了一（yī）場跳躍式的漲價過程，農藥無論（lùn）從（cóng）價格還是供應量來看，都發生了巨大變化。許多產品僅僅用了十幾（jǐ）天時間就翻了一番，如戊唑醇、吡蟲啉、啶（dìng）蟲脒、草銨膦（lìn）等……

本次（cì）行情（qíng）短期發生巨變，從政策環境和（hé）行業周（zhōu）期方麵歸結（jié）起來主（zhǔ）要有以下影響（xiǎng）因素：

1、從行業運行周期來說，從2016年下半年環保風暴帶（dài）來的產能減少價格上漲，到2019年上半年通過行業產業（yè）升級和產業轉移（yí），多數（shù）產品的產能基本上得到了恢複，下遊企業與渠道（dào）也完成了再次增加庫存的過程。

2019年下半年行業進入弱（ruò）周期，到今年上半年基本上完成了去產（chǎn）能去庫存的過程，即使沒有本次的限電限產（chǎn），今年下半年也將進入一個強周期。前期跨國公司的草甘膦生（shēng）產線停產，草甘膦漲價（jià）已經表現出了這種趨勢，即使沒有本次限（xiàn）電限產政（zhèng）策，未（wèi）來2-3年多數農藥原（yuán）藥也（yě）會處於價格大幅上漲（zhǎng）的一（yī）個強周（zhōu）期過程。

2、為實現（xiàn）供應側改革目標，一些上遊的大宗工業原料基本上完成了產業的兼（jiān）並（bìng）重組和去產能的過程，有效的破除了無效供給，通過提高行業集中度破除了惡性競爭，使大宗原（yuán）料的產品價格近兩三年出現（xiàn）了一波明（míng）顯的上漲，並在相對高位保持穩定。

消除惡性競爭，企業經營情況得到改善，才會加大研發投入，提升（shēng）環保治理設施投入，實（shí）現高質（zhì）量發展。壟斷帶來（lái）的壟斷利潤和（hé）競爭缺失（shī）會使企業失去提升經營管理水平和創新（xīn）的動力；惡性（xìng）競爭會使企業失去經營利潤，喪失創新的投入能力。

但是多數產業中下遊產（chǎn）品具有品（pǐn）種多，參與的中小企業多，生產企業分散的特點，無法像大宗原材料一樣快速完成去產能的供應側改革，需要（yào）通過市場和行（háng）政手段花費較長的（de）時間去完成。
    我們不妨把本次限電（diàn）限產也看做是一種短期的工業側改革的調控（kòng）方法。我們有理由相信未來的（de）發展中，行（háng）業集中度會不斷的提高，實現中國製造產品同發（fā）達國家同等質（zhì）量（liàng）的產品的價（jià）格接軌。

3、今年的南北美洲幹旱造成（chéng）大（dà）麵積火災和糧食大麵積減產，美國小麥減產（chǎn）了40%的量；歐（ōu）洲和我（wǒ）國的水災使人們越（yuè）來越清晰的認（rèn）識到，依靠石化（huà）煤炭能源推動（dòng）經濟發展提高人類生活水平的模式會（huì）給地球帶來巨大的傷害，會給人（rén）類（lèi）今後的生（shēng）存帶來巨大的災難，留給人類糾錯的時間已經不多了。
    為保護我們賴以生存的地球環境，我國政府提出了2030年實現二氧化（huà）碳（tàn）排放量達到峰值，2060年實（shí）現碳排放歸零的目標，並製定了階段性減排措施控製指標。
    2021年1-9月份我國用電量同比增長12.9%， 產業同比增加18.9%，第二產業同（tóng）比增加12.3%，第三（sān）產業同比增加20.7%。按照現行的限電限產措（cuò）施看，10---12月（yuè）份工業用電壓縮了（le）50%左右，基本可以實現全年工業用（yòng）電零增長。
    10月26日國務院印發《2030年前碳達峰行（háng）動方案》，提（tí）出到2025年（nián）單位國內生（shēng）產（chǎn）總值能耗下降13%，單位國內生產總（zǒng）值二氧（yǎng）化碳排放量比2020年（nián）下降18%。2020年我國非石化能源占比15%，到2025年達到（dào）20%。要實現以上指標就要深化供應側改革，調（diào）整產業結構，限製火電等石化（huà）能源使用量，提（tí）升水光風電等可再生能源的使用量（liàng）。在今後一段比較長的時（shí）間（jiān）裏，將不同程度（dù）的（de）存在工（gōng）業生產限（xiàn）製火電使（shǐ）用（yòng）量的情況。這些措（cuò）施都會影響（xiǎng）我（wǒ）們（men）農藥行業（yè）的生產和原料藥的供應。

4、2017年10月18日中國共（gòng）產黨第十九次（cì）全國代表大會首次提出了中（zhōng）國經濟（jì）由高速增長轉向高（gāo）質量發展。一些專（zhuān）家提出了中國工業發展“德國化”的說法，讓這一理（lǐ）念更加形象化（huà）。
    高質量發展體現在三個方麵：經濟（jì）的活力、創新力和競爭力。如果我們參照德國（guó）企業的產（chǎn）品（pǐn）在市場上的表現情況，可以概（gài）括為產（chǎn）品質量好、服務（wù）質量好、技術 、定位（wèi）中高（gāo）端市場、中（zhōng）高端市場占有率高、企業利潤豐（fēng）厚。
依靠低成本、低價格衝擊市場的發展模式將逐步（bù）退出我國經濟的發展模式。

5、6月份鋼鐵實行了限產，限產的直接結果是鐵礦石的價格在短時間內下（xià）降了（le）50%,成功的抑製（zhì）了鐵礦石近兩（liǎng）年無休（xiū）無止的上漲。各地取消（xiāo）了對鋼鐵企業的虧損補貼，國家取消了鋼鐵出口退稅。9月下（xià）旬鋼鐵行（háng）業又推出了半年的限產措（cuò）施，進口鐵礦石的價格也應聲繼續回落。
    新（xīn）冠疫情爆發後（hòu）美國（guó）開啟了（le）無限量貨幣寬鬆政（zhèng）策，引起了全球大宗產品價格大幅上漲（zhǎng）。另一方麵作為全球的製造中心，我國各（gè）行（háng）各業存在著嚴重的產能過剩，由於產能過剩，產品出廠價格難於上漲，很多企業處於虧損（sǔn）狀態，限（xiàn）電限產後各類產品的價格出現了大幅上漲（zhǎng）。
限電限（xiàn）產後瘋狂的煤炭價格出現了大幅跳水，國際原（yuán）油價格也開始出現（xiàn）大幅回落（luò）。
限電限產可能（néng）成為控製碳排放，對抗通脹輸入的（de）重要手（shǒu）段，在一段時間內（nèi）常態（tài）化。

6、國（guó）家對房地產發展控製的同時（shí）也意味著（zhe）土（tǔ）地財（cái）政（zhèng）時代（dài）的結束，稅收將成為政府財政收入的主要來源。企業增值稅、企業（yè）所得（dé）稅、個人所得稅和（hé）房地產稅將成為政府財政收入的主要來源。近期政府出台了房（fáng）地產稅（shuì）試點方案。控製競爭，提高企業經營（yíng）利潤，提（tí）高個人收入是提高前三種稅收來源的有效辦法。
    以上六種因素中，行業進入強周期意味著市場將進（jìn）入一（yī）個供不應（yīng）求的階（jiē）段；供（gòng）應側改革，控製碳排放，高質（zhì）量發展，限電限產對抗（kàng）輸入型通脹，土地財政（zhèng）時代的結束都（dōu）意味著工業產品要減少產（chǎn）量，消除惡性競爭，提高產（chǎn）品質量的同時提（tí）升產品價值與價格。中國大量生產具有低價競爭的工業品時（shí）代將逐（zhú）步結束，低成本的生活時代（dài）也將（jiāng）逐步成為過去。這一個進程不僅（jǐn）會影響到國內的市場參與者和大多數人們的生活，也將影響到全球大多數人的生活。

7、本輪產品（pǐn）價格上漲有突然性和爆（bào）發性，給很多下遊企業帶來了一些的困惑，不知道在這個價位是采購還是等待（dài）。采了怕降下來，短期（qī）市場傳導不到位，下遊還不（bú）接受；不采（cǎi）怕持續緊張到旺季，用的時候（hòu）拿不到貨，可能被逼（bī）退出一些市（shì）場。有業內（nèi）人士（shì）認為，本次市場的（de）突然（rán）變化可能會行業格（gé）局帶來衝擊（jī），會有一些本來就經營不善的下遊企（qǐ）業（yè）無法繼續（xù）經營下去而淘汰（tài）出局。

下麵通過定量分析的方式探討展望一下產品價格在旺季結束前會是什麽走勢：

我國（guó）農藥行業早期一直處（chù）於賣方市場，有（yǒu）機氯農藥禁用後，原料藥產銷量由原（yuán）來的80萬噸降到了不足30萬噸，1990年（nián）產銷量38萬噸，1995年產銷量65萬噸，2000年產銷量88萬噸，2005年產銷量（liàng）100萬噸，2010年（nián）產銷量234萬噸，2015年產銷量374萬噸，生產量達到高峰的14-16年產銷量達到了（le）370萬噸以上。16年後受（shòu）國家環保政策和有（yǒu）機磷、百草枯、福美係等產品（pǐn）禁產（chǎn）禁用等（děng）雙重影響原料藥產量大幅下降。2016年原料藥產量377萬噸（dūn），2017年產量294萬噸（dūn），產量較上一年下降22%；2018年產量222萬噸，較上一年（nián）再下降24.5%，2018-2020年逐步穩定在220萬噸以上。1997-1998年出現了 次供應過剩，以後每5～7年出現一次周期性波動陸續經曆了03年、09-10年、15-16年、20-21上半年幾個低穀（gǔ）。

本次受碳達峰控製用電指標的影響，9月（yuè）20號-12月底許（xǔ）多產品的供應量下降（jiàng）了50%，對應一個采（cǎi）購年度的影響供應量下降了12.5%～15%；如果考慮到（dào）明年碳達峰指標的影響供應量（liàng）在現有的基礎上還（hái）要下降4%以上（shàng）；考慮到市場進入強周期，全球農藥市場有再庫存（cún）的需求，這種需求能夠出現連（lián）續兩到三年增長，每年拉（lā）動8%～9%的增長，今年這種需求拉動效果，可能會（huì）因為短期產品價格漲的太快（kuài）幅度（dù）太大出現後延；另外，冬奧會對一些主產地在河北、內（nèi）蒙古、山西的產品產生很大影響，多數（shù）農藥原藥品種（zhǒng）明年的市場缺口達到25%以（yǐ）上（shàng），堪比市場火爆的2018年。這也是（shì）為什麽市場（chǎng）上一些（xiē）產品（pǐn）達到甚至超過了2018年價格的邏輯。
現在的農藥原料藥價（jià）格無疑處在一個高價區，短（duǎn）期漲得過高過快，市場向（xiàng）下遊傳導沒有那麽快，部分產品價格可能會有小幅回落，但是幅度不會太大。還存在（zài）銷售旺（wàng）季來臨價格繼續上行的可能性。

下遊製劑企業在預防價格回落的同時也麵臨（lín）著一個問題，如果不按往年的節奏進行采購（gòu）可能會麵臨著使用時采購不到的風險。對於製劑生產企業來說現在采與不采都是一個問題。
    對幾（jǐ）個產品的供求關（guān）係解析：
    F113a是生產重要中間（jiān）體功夫酸和三（sān）氟乙酸的（de）原料，自9月23號起受限（xiàn）電限產政策（cè）的影響減產幅度（dù）達到50%，持續（xù）時間估計到年底。功夫酸（suān）是生產功夫菊酯、聯苯菊酯、七氟菊酯等產品的中間體（tǐ）。三氟乙（yǐ）酸這段時間處於停產狀態，10月20號（hào）企業陸續恢複生產。三氟乙酸是生產溴蟲腈和氟啶蟲酰（xiān）胺的中間（jiān）體。氟啶蟲酰胺是近幾年需求增速30%以上的品種，今年初有超過20個製劑登記證件，現在有68個（gè）製劑登記證件，用藥季節來臨時製劑證（zhèng）件（jiàn）有望（wàng）達到80個。估（gū）計到采購（gòu）季結束前功夫菊酯、聯苯菊酯、溴蟲腈的供應缺口20%以上，氟啶蟲酰胺的市場缺口30%以上（shàng）。
    阿（ā）維菌素生（shēng）產中主要的兩大成本是電和（hé）澱粉，煤炭價格漲到（dào）很高的時間點時阿維菌素的生產成本上升了15-20萬元/噸，以現在煤的（de）價格推算，同3月（yuè）份（fèn）比較，因（yīn）為煤炭漲價阿維菌素的生（shēng）產成（chéng）本每噸也上漲（zhǎng）5-7萬元；因為玉米澱粉漲價較去年同期的成本（běn）上漲2.3萬元/噸，受國內外糧食欠收的影響，玉米澱粉的（de）價格還在持（chí）續走高。

從生產情況看，7-9月份主（zhǔ）要生產企業停產檢修，9月下旬受限電限產影響較大，主（zhǔ）要企業限產幅度達25%以上。阿維菌素生產企業主（zhǔ）要（yào）分別在內蒙古（gǔ）、河北、寧夏，主要企業（yè）距離河北張家口（kǒu）崇禮距離（lí）較近，一段時間的生產受舉辦冬季（jì）奧（ào）運會影響會比較大。

自2013年以來，阿維菌素的需求量每年以27%左右的複合增長率增長，因甲（jiǎ）氨基阿（ā）維菌素出口（kǒu）快速增長，這一勢頭還在持續。（文章來源：農化市場十日訊）

免 責 聲（shēng） 明：部分文字及（jí）圖片來源於網絡（luò），僅供學習、交流使用（yòng），不具有任何商業用途，版權歸原作（zuò）者所有，如有問題請及時聯係我們以作處理。本聲（shēng）明未（wèi）涉（shè）及（jí）的問（wèn）題參見（jiàn）國家（jiā）有關法（fǎ）律法規，當本聲明與國家法（fǎ）律法規衝突時，以國家法律法規為準。